Российский рынок криптовалют взрослеет – благодаря и вопреки санкциям.
В пресс-центре информационного агентства «Национальная Служба Новостей» состоялась пресс-конференция на тему «Криптокатастрофа – 2026».
В 2026 году криптовалютный рынок переживает один из самых тяжелых периодов со времен краха FTX (онлайн-сервиса по обмену цифровых валют). Биткоин, который осенью 2025 года достиг исторического максимума около 126 тыс. долларов, к июню 2026 года потерял более 45–50% своей стоимости. Многие популярные альткоины подешевели еще сильнее – на 40–70%, а общая капитализация крипторынка сократилась почти вдвое, что привело к многомиллиардным потерям инвесторов по всему миру.
Директор по стратегии инвестиционной компании «ФИНАМ» Ярослав КАБАКОВ отметил, что волатильность считается нормальной для высокорисковых активов. Биткоин упал с исторического максимума около 125 тыс. долларов США до текущего диапазона 64-67 тыс. долларов:
– Мы наблюдали рост в криптоактивах из-за изменений законодательства, когда президент США Дональд ТРАМП всех обнадежил, позволив создать ETF-фонды [Exchange Traded Fund – инвестиционный фонд, чьи акции или паи торгуются на бирже. Одна акция ETF означает долю в целом портфеле ценных бумаг (акций, облигаций или сырья), который собран по определенным правилам (например, повторяет индекс S&P 500). – Прим. авт.]. Не только биткоин показывает такую волатильность. Сейчас даже базовые активы могут расти по 20-30% в день и так же стремительно снижаться: золото «улетело» с 2 тыс. долларов США до 5 тыс., сейчас цена корректируется.
Основатель компании CryptoBotPro LLC Алексей МОКРОВ подчеркнул, что рынок падает, когда одновременно ломается несколько опор: ожидание, ликвидность, «плечи», институциональный спрос и вера толпы в бесконечный рост:
– В начале июня, например, мы увидели именно такую комбинацию. Биткоин, по данным Reuters, падал до 64 тыс. долларов – это минимум с конца февраля этого года. CoinDesk писал о том, что цена кратко уходила даже ниже 62 тыс. долларов. Сейчас мы можем наблюдать, как биткоин колеблется в этом диапазоне. Рынок тем временем получил около 1,5 млрд долларов ликвидации заемных позиций за сутки. Когда «плечо» начинает автоматически закрываться, падение – уже не просто движение цены, а цепная реакция.
Cпотовые биткоин-ETF испытали рекордный отток средств – около 2,8 млрд долларов США за девять торговых дней подряд. По словам МОКРОВА, это уже прямое давление на рынок. Еще одним символическим сигналом рынка стала продажа 32 биткоинов компанией Майкла СЕЙЛОРА Strategy на сумму около 2,5 млн долларов. Это первая подобная сделка крупнейшего корпоративного держателя криптовалюты с 2022 года – ранее они вели только закупку.
Крипта и банки
На вопрос модератора о том, поможет ли легализация в России криптовалюты облегчить санкционное давление, МОКРОВ ответил: в рамках небольших сумм (несколько тыс. долларов) криптовалюта действительно сможет обходить санкции, однако в крупных международных расчетах необходимы AML/KYC-процедуры (Know Your Customer и Anti-Money Laundering – взаимосвязанные стандарты безопасности, используемые для предотвращения мошенничества, отмывания незаконных доходов и финансирования терроризма, включающие процесс проверки личности клиента, сбор его данных и оценку рисков. – Прим. авт.). Соответственно, криптовалюта не нивелирует наличие международных ограничений, но сможет снизить трения в платежах:
– Санкции стали одним из факторов взросления отечественного крипторынка, на мой взгляд. Если раньше многие воспринимали крипту как спекулятивную игрушку, сегодня бизнес все чаще рассматривает ее как инструмент международных расчетов и резервный финансовый контур. Именно поэтому в России обсуждают регулирование цифровых активов и использование криптовалют во внешнеэкономической деятельности. То есть санкции неожиданно сделали крипту менее спекулятивной, более прикладной.
Тему подхватил Ярослав КАБАКОВ:
– Можно ли будет прийти в кафе и оплатить что-то криптой? На мой взгляд, это достаточно легко реализуемая история. Как только у нас появятся кастодиальные кошельки, будет та же самая история, как с юаневой карточкой или с картой Visa, когда вы выезжали за рубеж. То есть рубли конвертировались в доллары, доллары – в евро. Банк вполне может сделать мгновенную конвертацию криптовалюты в рубли. И технически, и законодательно это несложно. Другой вопрос – зачем?! Нам вроде бы и так проблем хватает. Да и стоимость конвертации наверняка окажется непривлекательной. Ряд банков выступил с инициативой создания собственной платежной инфраструктуры вне Национальной системы платежных карт, и ЦБ им на этой неделе отказал. Хотя, на мой взгляд, в рамках этой инициативы можно было делать различные проекты финтехнаправленности.
Эксперт «ФИНАМ» предположил, что внешнеэкономические платежи экономнее и комфортнее осуществлять при посредничестве российских банков, чьи комиссии снизились в силу конкуренции на рынке. Возможно использование векселей, цифровых финансовых активов и т.д.
МОКРОВ еще раз обратил внимание, что криптовалюта перестала быть нишевым экспериментом энтузиастов и стала значимым сегментом мировой финансовой системы. По состоянию на июнь 2026 года совокупная капитализация мирового крипторынка оценивается в 2,2-2,5 трлн долларов США (сопоставимо с ВВП Италии или Канады). Биткоин занимает около 1,2-1,3 трлн долларов, стейблкоины превышают 300 млрд долларов. Годовой объем транзакций измеряется десятками трлн долларов.
КАБАКОВ парировал тем, что невозможно даже приблизительно оценить, сколько в стране открыто криптокошельков и каковы там балансы. По его мнению, это связано с тем, что доступ на крипторынок крайне либерализирован: инвестором можно стать в пару кликов, самостоятельно сформировав портфель. Усмехнувшись, он признался, что не удивится, столкнувшись с возможностью завести криптокошелек на маркетплейсе:
– У классических банков нет будущего. Если банк только предоставляет депозиты и кредиты, то становится аутсайдером. С другой стороны, у банков очень слабая экспертиза с точки зрения платформенной экономики. У нас есть пример Сбера, который сжег капиталы на неудачный проект «Мегамаркета», не занявшего лидирующих позиций в структуре маркетплейсов. А маркетплейсы, создавая свои собственные банки, очень быстро и емко наращивают аудиторию. Конфликт, который мы наблюдали несколько месяцев назад, когда ведущие банки воинственно предлагали ввести ограничения преференций, которые дают внутриплатформенные банки клиентам, фактически изжил себя. ВТБ теперь дружит с Wildberries, Сбер вел переговоры по поводу покупки доли в Ozon, принадлежащей АФК «Система».
Развил мысль МОКРОВ:
– Мы наблюдаем не дружбу банков с маркетплейсами, а скорее борьбу за клиента. Раньше банк отвечал за деньги, а маркетплейс – за покупки. Сегодня маркетплейс хочет стать банком, а банк – маркетплейсом. Крупнейшие площадки запускают собственные финансовые сервисы, рассрочки, кредиты, дебетовые карты, программы лояльности, различные инвестиционные продукты. Теперь банк уже больше не конкурирует с другим банком, он конкурирует со всеми за место на экране смартфона клиента.
Далее предметом дискуссии выступило предложение главы КПРФ Геннадия ЗЮГАНОВА, обсуждаемое в Госдуме. Выступая на съезде партии, политик указал, что в настоящее время в банках находятся 67 трлн рублей граждан и 63 трлн рублей предприятий. Однако вместо того, чтобы работать на экономику, эти деньги «лежат и обогащают банкиров». КАБАКОВ назвал такие заявления откровенным вредительством и информационным вбросом, создающим негативную повестку. МОКРОВ поддержал коллегу:
– Представители профильного комитета Госдумы, насколько я знаю, уже публично раскритиковали эту идею. Вклады граждан – это не деньги, лежащие в сейфе, а ресурс, на котором работает вся банковская система. Деньги идут в кредиты, бизнесу, в ипотеку. На мой взгляд, изъять вклады – это как попытаться потушить пожар бензином. То есть денег в бюджете больше не станет, а доверие к экономике значительно уменьшится.
КАБАКОВ добавил, что российский фондовый рынок показал значительное снижение индекса Мосбиржи. Институционалы продают, розничные инвесторы покупают, и главные причины продаж: потенциальная реализация заблокированных активов и денежно-кредитная политика – ставка ЦБ снизилась на 0,25% вместо ожидаемых 0,5%. Ожидания ухудшились из-за геополитических рисков и общего роста напряженности, ужесточения ДКП ведущими центральными банками мира – возможен рукотворный кризис в силу сочетания этих факторов:
– Это все не прибавляет оптимизма и уменьшает ликвидность на рынке. Бизнес находится под давлением, и снижение ключевой ставки в определенной степени высвобождает ликвидность по кредитным, заемным нагрузкам. Но перспективы потенциально увидеть ставку ниже 13% до конца года отсутствуют. То, что рынок абсолютно не уверен в снижении и в следующем году, нам говорят доходы дальних облигаций. Если расходы бюджета будут сохраняться, мы можем увидеть даже повышение ставки до конца 2026-го.
Мошенничества и ошибки при вложениях
Поговорили про безопасность инвестиций. МОКРОВ заявил, что защита активов усилилась. Однако и мошенники стали проворнее:
– Они идут туда, где у человека меньше проверки и больше эмоций. Это фейковые платформы, «кураторы», криптокошельки, обещания быстро вернуть убытки. Банк России сообщил, что за январь, февраль и март 2026 года банки предотвратили почти 16,8 млн мошеннических операций и не дали украсть 1,8 трлн рублей. Но по операциям, о которых клиенты заявили банкам, все равно похищено 7,4 млрд рублей. В первом квартале 2026 года регулятор выявил 1,4 тыс. нелегалов на финансовом рынке под псевдоинвестиционными проектами. Мошенник приходит не только к жадному человеку, он приходит к напуганному и необразованному, который хочет срочно отыграться или быстро заработать. Главный красный сигнал: если вам предлагают помощь, но деньги за это просят перевести на карту физлица, на непроверяемый счет, надо остановиться, потому что паника всегда кормит мошенников.
КАБАКОВ предупредил, что если мошенники покусились на криптокошельки, то защищенности в этой сфере пока нет никакой, поскольку они находятся вне правового поля:
– Криптокошельки должны быть кастодиальные. Да, законодательство в России меняется. Теперь все должно быть легализовано, криптоактивы посчитаны, с прибыли уплачены налоги, но, видимо, в будущем... В этом отношении ждем тектонических сдвигов в криптоиндустрии. Думаю, российский крипторынок будет напоминать белорусский. Серая зона все равно останется. В условиях деглобализации, когда все друг с другом конфликтуют, вопросы борьбы с кибермошенниками, с возвратностью средств, резко усугубились и фактически не поддаются регулированию. Делать отдельную песочницу, как на это решился наш ЦБ, да, наверное, имеет смысл – это даст возможность в рамках ограниченного формата защищать криптоинвестора. С другой стороны, функция платежей и переводов в криптоактивах подразумевает глобальную историю. Так что фокус на социальную инженерию – с кибермошенниками приходится бороться самому инвестору.
МОКРОВ призвал не верить слепо лидерам мнений:
– Неопытный инвестор зачастую покупает не актив, а чужую уверенность, не понимая рынок, но веря тому, кто говорит громче всех. Инфлюенсеры, транслируют свое «популярное» мнение на массы, загоняют, что называется, «на убой» людей на проекты либо с контролируемой ликвидностью, либо в откровенные скам-проекты. Еще одна ошибка инвестирования – вход после большого роста. Рост уже отработал, актив прошел огромный путь, и толпа почему-то решает, что теперь он стал безопасным. Однако часто бывает наоборот: чем больше эйфория, тем дороже вход в риск. Третья ошибка – торговля с «плечом». «Плечо» выглядит, как способ быстрее заработать, но часто действует как ускоритель ликвидации композиций и депозита, с которым заходят новички. Четвертая ошибка – отсутствие плана выхода. Человек не знает, что делать, если нет роста. Тогда он начинает совершать болезненные ошибки из-за паники. А теряет потому, что приходит на рынок с психологией покупателя лотерейного билета.
А КАБАКОВ напомнил о молодости рынка криптовалют:
– Там очень много подводных камней. Эмиссия по некоторым активам, понятно, ведется через майнинг, но крупные игроки рынка, с учетом того что криптоиндустрия начинает постепенно сращиваться с классическим финансовым рынком, имеют возможности хеджировать свои риски покупкой опционов или другими инструментами. Физлица об этом мало думают и очень часто получают убытки, пока крупные участники, наоборот, только зарабатывают на снижении рынка. Коллективные инвестиции, различные фонды более устойчивы к столь волатильным активам. Но на крипторынке с коллективными инвестициями сложно. В любом случае диверсификация инвестиций никогда не бывает лишней.
Прогнозы
Завершили пресс-конференцию неумолимыми прогнозами, несмотря на согласие экспертов в том, что это дело неблагодарное. КАБАКОВ заявил, что крипторынок будет зависеть от геополитики и стабильности энергорынка. При стабилизации возможен рост высокорисковых активов, при продолжении напряжения – давление на криптоактивы. Предположительный диапазон стоимости биткоина – 30-90 тыс. долларов США к концу года.
МОКРОВ предрек дальнейшее взросление рынка: появится больше регулирования, требований к биржам, роли ETF, внимания к происхождению средств. По его словам, крипторынок станет менее романтичным, более профессиональным. Дисциплинированные инвесторы с контролем риска продолжат извлекать выгоду из волатильности, остальные будут искать виноватых и способы уменьшить боль:
– Как говорится, инвестор с опытом остается с деньгами, а инвестор с деньгами остается с опытом. Крипта никуда не исчезнет, но будет меньше терпимости к серым схемам, чужим кошелькам, анонимным обещаниям и красивым презентациям без инфраструктуры. Думаю, до конца 2026 года рынок продолжит отделять систему от окружающего ее шума. Крипторынок взрослеет и делает это через боль. Она полезна, потому что вычищает из рынка лишнее плечо, дешевую самоуверенность, инфлюенсерскую магию.
Ранее репортаж был доступен только в печатной версии газеты «Коммерческие вести» от 15 июля 2026 года.
Стоп-кадры © телетрансляция nsn.fm