Исследования ВТБ помогли составить портрет современного российского инвестора.
Брокерская компания «ВТБ Мои Инвестиции» и аналитическая и консалтинговая компания Frank RG провели исследование «Отношение розничных инвесторов к фондовому рынку в 2025 году». Аналитики выясняли мнения частных инвесторов о состоянии и перспективах российского инвестиционного рынка в контексте законодательных изменений. Результаты исследования были обнародованы во время Инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!», к которому оно было приурочено.
В исследовании приняли участие 1000 инвесторов из городов с населением от 100 тыс. человек. Участники этого опроса имеют на брокерском счете или ИИС не менее 10 тыс. рублей.
Портрет инвестора
Выяснилось, что рынок инвестиций в России интересен и мужчинам, и женщинам. Мужчин среди частных инвесторов больше – 58,9%, женщин несколько меньше – 41,1%. Больше половины опрошенных инвесторов – 56% проживают в городах с численностью населения более миллиона жителей.
Две трети инвесторов – не миллионеры: общий объем средств для биржевых инвестиций составляет у 64% респондентов варьируется в пределах от 10 тыс. до 500 тыс. рублей. Более 1 млн рублей доверили рынку инвестиций 17% участников исследования. Доля инвесторов с общим объемом капитала свыше 1,4 млн рублей составляет почти 35%.
Менее одной сделки в месяц совершает четверть инвесторов (25%). Активность половины респондентов авторы оценивают как умеренную: 49% участников опроса совершают от одной до пяти сделок в месяц. Активными трейдерами назвали себя 18% респондентов. Но участники рынка себя переоценивают: по количеству совершаемых сделок авторы отнесли к активным трейдерам лишь 9% инвесторов.
Инструменты
Исследование показало, что российские розничные инвесторы пробуют использовать на рынке различные инструменты, и их набор – достаточно широкий. Однако наиболее популярными остаются российские облигации (за исключением облигаций федерального займа). Доля инвестировавших в российские облигации составила 41%. На акции российских компаний в усредненном портфеле приходится 32% капитала.
О готовности инвестировать в цифровые финансовые активы заявили 48%. По оценке авторов исследования, более широкое распространение этого инструмента сдерживается целым рядом факторов: дефицитом знаний частных инвесторов о ЦФА, уровнем риска и сомнениями в ликвидности. Уже используют ЦФА около 15% респондентов. В качестве преимуществ этого инструмента инвесторы назвали высокую доходность, выбор базовых активов, инновационность и положительный имидж.
Неуверенность и умеренный риск
Более трех лет на рынке инвестиций находятся 48% опрошенных. Несмотря на высокую долю инвесторов с определенным опытом, 70% респондентов назвали себя «начинающими». О том, что знают только основные инструменты, заявили 46% опрошенных, а 38% описали свой текущий статус на рынке как «только пробую разбираться в инвестициях».
Авторы исследования пришли к выводу, что инвесторы оценивают свой опыт не по фактическому стажу. Инвестиционная активность в течение трех лет и более не дает россиянам ощущения, что они глубоко погружены в происходящее на рынке и уверено владеют информацией.
По причине этой неуверенности российские частные инвесторы предпочитают работать с менее рисковыми инструментами: 80% респондентов ориентируется на умеренный уровень риска. Исследователи резюмируют: розничный инвестор сегодня в большинстве не склонен к агрессивному поведению на рынке, ориентируясь на небольшие или средние доходы.
Инфополе: кого слушают инвесторы?
В качестве источника информации об инвестициях 57% опрошенных назвали аналитику от брокеров и банков. Высокий интерес к аналитике объясняется желанием российских частных инвесторов разбираться в ситуации на рынке и самостоятельно принимать решения: не пользуется при инвестировании помощью со стороны 46% респондентов.
Но потребность в помощи у розничных инвестора высока: 34% принимают решения при помощи профессионального управляющего или консультанта, 23% опираются на мнение блогеров или инфлюенсеров, а 15% прибегают к помощи искусственного интеллекта.
ИИ в инвестициях
ИИ для принятия инвестиционных решений уже используют 15% опрошенных. Положительно относятся к применению ИИ в таких целях в общей сложности 78%. Свой уровень владения ИИ на 4–5 баллов из 5 возможных оценили 45% респондентов. Хорошо осведомлены о возможностях ИИ на рынке инвестиций 11%.
Инвесторы готовы задействовать ИИ в первую очередь для выбора подходящих финансовых инструментов (36%), мониторинга сигналов на покупку/продажу (34%), определения стратегии (33%).
Несмотря на то, что многие опрошенные признают риски использования искусственного интеллекта, против применения ИИ в инвестициях только 22% розничных инвесторов. Главные опасения россиян связаны с риском технических сбоев (50%), потери активов (43%) и утечки данных (36%).
Реакция на ключевую ставку и на нововведения
В случае снижения ставок по банковским вкладам готовы перевести часть активов в инструменты фондового рынка почти три четверти – 73% – инвесторов, имеющих средства на вкладах и накопительных счетах. Речь идет в среднем о 26% их накоплений.
Исследователи задали респондентам вопрос о готовности пользоваться планируемыми нововведениями на инвестиционном рынке.
Готовы изменить свою инвестиционную активность в пользу индивидуального инвестиционного счета третьего типа (ИИС-3) после введения системы гарантирования счетов на сумму до 1,4 млн рублей 45% опрошенных.
Более половины (54%) инвесторов заявили, что будут пользоваться возможностью вывода купонного дохода и доходов от управления фондами с ИИС-3 без потери налоговой льготы.
Вложения в конвертируемые облигации готовы рассмотреть 60% инвесторов.
Использовать независимый некредитный рейтинг акций при принятии решений после его внедрения 63% инвесторов готовы.
Однако опрос показал, что осведомлены об этих нововведениях лишь 30% инвесторов. Наибольшую готовность к использованию новых продуктов проявляют квалифицированные инвесторы.
Резюме
Руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей ЯЦКОВ делает вывод:
«Наш опыт подсказывает, что на уверенность инвесторов значительно влияет огромный поток информации. Очевидно, что повышению доверия к инвестициям будет способствовать развитие института инвестиционных советников – и здесь «ВТБ Мои Инвестиции» делают ставку на расширение их присутствия в регионах. Среди других факторов – готовые стратегии, фокусирующие внимание на комфортном уровне риска, увеличение возможностей перехода в разряд «квалов», формирование долгосрочных стратегий, интуитивно понятные сервисы, новые имена среди эмитентов. По нашим оценкам, совпадение этих факторов на горизонте пяти лет может нарастить долю фондового рынка в объеме инвестиций с 5-7% до 12%».
Старший проектный лидер Frank RG Оксана КАПЛИНА отмечает:
«Стремление к более взвешенному подходу на рынке ценных бумаг в целом должно позитивно отразиться на его развитии. Но даже заявленная консервативная стратегия (ориентированная на небольшой риск) может дать сбой при высокой волатильности рынка, если инвестор не будет чувствовать себя уверенным в принятии решений. Ключевыми драйверами развития рынка станут образовательные инициативы, дальнейшая цифровизация и внедрение понятных механизмов защиты».
Фото © ПАО «Банк ВТБ»