Фондовый рынок ушел, но обещал вернуться

Первая серьезная волна негатива выплеснулась на мировые фондовые рынки уже в начале 2008 года. И хотя явной рецессии в экономике США тогда еще не наблюдалось, но опасения у инвесторов по ее поводу уже стали очень сильными. Эти опасения и заставляли рынки снижаться. В результате к началу февраля российский рынок потерял около 20% по индексу РТС. Некоторое облегчение принесли только выборы нового президента России. Хотя в океане мировых финансов продолжали бушевать шторма, но ведущие аналитики на тот момент посчитали, что у России особый путь, и стали говорили о том, что наша страна имеет все шансы для дальнейшего и неуклонного экономического роста. На этом положительном новостном фоне индекс РТС обновил в мае свой исторический максимум, добравшись до уровня в 2500 пунктов.

А потом наступило лето, и экономический кризис начал заявлять о себе все серьезней. Возникли крупные проблемы с ипотекой, потом эти проблемы перекинулись на все кредиты, поскольку мировой кризис подкосил тот источник, из которого российские банки черпали дешевые деньги. А когда почти отвесно стали падать цены на нефть и металлы, то и масштабного падения российского рынка, который, по большому счету, является производной от цен на энергоносители, было уже не избежать. В итоге этот год фондовый рынок завершает на отметке 650 пунктов по индексу РТС, скатившись к уровням 2003-2005 годов.

Наиболее значимые события прошлого года «КВ» уже традиционно разместили по ранжиру. Рейтинг, напомним, составлялся на основе мнения экспертов, каждый из которых составил персональный список из трех самых важных событий уходящего года. В итоговый список вошли те позиции, которые набрали максимальное число голосов, так что результат, надеемся, получился объективным. Но вообще говорить сегодня о наиболее «знаковых» событиях для российского фондового рынка в 2008 году довольно трудно. Как отмечают все эксперты «КВ» (и вообще все мировые эксперты во всех отраслях экономики), кризис затмил все. И даже такие события, еще недавно казавшиеся важными, как президентские выборы в России и в США. Большинство участников рынка уже позабыли и о массовом притоке новых клиентов, и о том, как правительство в этом году стало оказывать фондовому рынку всяческие знаки внимания. В конце концов любое важное событие оценивается по его итогу. А итог пока, что ни говори, весьма нерадостный.

Рейтинг самых значимых событий для фондового рынка в 2008 году

1. Финансовый кризис

Про это негативное для всей мировой экономики явление можно говорить, собственно, долго. А можно и ничего не говорить. Тем более сейчас, когда реально оценить масштабы и последствия глобального кризиса практически невозможно. Как считают эксперты «КВ», лучше вообще подождать с оценками до второй половины 2009 года, когда, вероятнее всего, уже появится свет в конце тоннеля. Или хотя бы что-то похожее на этот свет.

2. Завершение реформ в электроэнергетике

6 июня 2008 года официально завершилась биржевая торговля акциями РАО «ЕЭС России». И хотя ликвидация энергохолдинга произошла чуть позже, но именно эта дата стала для рынка знаковой. Теперь реформа электроэнергетики «по Чубайсу» вступила в следующую стадию — рыночную. Правда, реальные плюсы от реформ и вывода на биржи новых эмитентов рынок почувствует не раньше, чем через пару лет, но событие произошло большое. И значимость его не заретушировал даже кризис. Сложности рано или поздно закончатся, а энергокомпании останутся. Впрочем акций РАО ЕЭС рынку тоже будет не хватать. На протяжении многих лет эти бумаги были одними из самых ликвидных на отечественном фондовом рынке. А были времена, когда на долю акций РАО «ЕЭС России» приходилось до 80% оборота фондовых бирж. В прошлом году РАО ЕЭС даже попало в Книгу рекордов индекса РТС как самая ликвидная бумага за 12 лет существования этого индекса.

3. Конфликт в Южной Осетии

Понятно, что на фондовый рынок повлияли не сами сложности в отношениях России и Грузии, которые вылились затем в полноценные военные действия на территории соседнего государства. На рынок негативно повлияло само информационное сопровождение событий в Южной Осетии. Риторика, которая с западной стороны носила явно антироссийский характер, не могла не отразиться на планах западных инвесторов. И отток капитала из России был спровоцирован именно этими событиями. А понимание того факта, что Россия уже достаточно интегрировалась в мировой финансовый рынок, поэтому проблем не избежит, пришло уже позднее.

Графики:
1. Индекс РТС в 2008 году
2. Динамика изменения цен на акции омских эмитентов в 2008 году (по сделкам на внебиржевом рынке)









Экспертный совет «КВ»:

Константин ГАЙВОРОНСКИЙ,
заместитель председателя правления — начальник управления торговых операций ОАО «АКБ «ИТ Банк»

Елена ГУЧЕНКОВА,
директор Омского филиала Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР)

Сергей КАНЕВ,
директор ООО «Омский ФИЦ» (ГК «АЛОР»)

Евгений ЛЫСАК,
генеральный директор ООО «Управляющая компания «Октан» (ИГ «ОКТАН»)

Андрей МОРОЗЕНКО,
председатель совета директоров ОАО «Земля»

Алексей СТРАГИС,
директор ООО «Финам-Омск» (ИК «ФИНАМ»)

Олег ШЕКОВ,
аналитик Омского филиала OOO «Компания «Брокеркредитсервис»

Николай ГОРНОВ, обозреватель-аналитик «КВ»