Евгений ЛЫСАК, генеральный директор ООО "Управляющая компания "Октан" "Открыт первый омский паевой фонд"

— Когда начала работать ваша управляющая компания?

— Компания была основана в июне 2006 года. 3 августа мы получили лицензию на управление паевыми и негосударственными пенсионными фондами, а 3 октября ФСФР зарегистрировала Правила доверительного управления первого омского открытого паевого инвестиционного фонда «Октан — Фонд ликвидных акций».

— Фонд уже сформирован?

— Мы начали его формирование 20 октября, и на сегодняшний день он уже сформирован. Хотя процесс аккумулирования средств еще не завершен, конечно. То есть средства фонда пока не инвестированы в активы и паи еще можно приобрести по стоимости, которая была установлена на период формирования фонда. Когда средства будут инвестированы, то стоимость пая будет изменяться ежедневно в зависимости от изменения стоимости активов, в которые вложены средства фонда.

— Какой инвестиционной стратегии придерживается управляющий фонда?

— Мы сформируем портфель из наиболее ликвидных акций — голубых фишек. Естественно, будем ориентироваться на индекс РТС, но как профессионалы ставим себе задачу на его опережение. Хотя это и сложно сделать. По итогам прошлого года, например, только несколько ПИФов смогли обогнать индекс РТС, когда он вырос за год на 83%. Растущий рынок обогнать нелегко. Все управляющие стараются снизить свои риски, а на это отвлекаются значительные ресурсы.

— Почему именно фонд акций, а не смешанных инвестиций или облигаций?

— Потому, что из 400 тысяч пайщиков всех паевых фондов порядка 80% вложили свои деньги именно в фонды акций. Да, есть, конечно, интересные фонды недвижимости, ипотечные фонды, но пока это экзотика.

— Традиционно считается, что инвестиции в фонды акций более рискованные, чем в фонды облигаций...

— Да, риски у фондов акций выше, но эти риски краткосрочные. На длительном промежутке времени все риски попросту нивелируются. И тому есть масса примеров. Если посмотреть на столетний график того же индекса Доу-Джонса, например, то вы не заметите на нем даже провала 1929 года, когда началась Великая депрессия и американский фондовый рынок попросту рухнул. Вы увидите на этом графике только ровное поступательное движение вверх. Или более близкий пример — дефолт 1998 года в России. К настоящему времени ценные бумаги абсолютно всех российских компаний стоят в долларах намного дороже, чем даже до кризиса 1998 года. И те, кто владел акциями 8 лет назад, заработали на сегодняшний день очень даже приличную доходность, я вас уверяю. А безрисковые облигации — это доходность в 6-7% годовых. Даже по банковским депозитам доходность выше.

— В компании ЗАО «Октан-Брокер» вы специализировались на доверительном управлении. Почему переориентировались на управление паевым фондом?

— Вообще, это идея давняя. Ко мне постоянно обращались за советом друзья и знакомые, которые хотели бы инвестировать средства на фондовом рынке. Накопления у них есть, но это не миллионы рублей. У кого-то есть 30 тысяч рублей, у кого-то — 300 тысяч. Но брать такие суммы в доверительное управление неэффективно. Управляющие могут сегодня работать только с большими активами. Говорю по своему опыту, управлять счетом менее чем в миллион рублей — это просто нерентабельно. И что делать, если самостоятельно осуществлять операции на фондовом рынке готовы далеко не все?

— Можно приобрести одну акцию и просто ждать, пока она вырастет в цене...

— Можно, но тогда инвестор берет на себя слишком большие риски. Уменьшить риски можно, если сформировать портфель из ценных бумаг. Причем приобретать лучше бумаги, которые входят в индекс РТС или ММВБ. А как сформировать такой портфель, если одна акция Сбербанка или Транснефти стоит, например, 60 тысяч рублей. Причем их доля не должна быть превалирующей. Необходимо еще приобрести нефтегазовый сектор, энергетику, телекоммуникационные компании и так далее. Вот и получается: для того, чтобы сформировать сбалансированный портфель, необходим тот же миллион — никак не меньше. В итоге мы и пришли к выводу, что сегодня на омском рынке остро не хватает доступных инструментов для тех, кто хочет инвестировать на фондовом рынке свои небольшие накопления. А паевые инвестиционные фонды подходят для этой цели как нельзя лучше.

— Какая первоначальная стоимость у пая фонда «Октан — Фонд ликвидных акций»?

— Стоимость пая в период формирования фонда — одна тысяча рублей. А минимальный первый взнос для пайщиков — 30 тысяч рублей. В дальнейшем они смогут приобретать дополнительные паи, делая взносы уже по 5 тысяч рублей. Кстати говоря, у многих компаний минимальные первые взносы выше, но мы считаем, что такая сумма оптимальна. Наш продукт мы хотим сделать максимально доступным для всех.

— Пункт продажи паев — это головной офис инвестиционной группы «ОКТАН»?

— На начальном этапе — да. У нас есть планы по увеличению количества пунктов продаж, и мы уже ведем переговоры с потенциальными агентами, но это все на перспективу.

— На какое количество пайщиков вы рассчитываете после первого года работы?

— На начальной стадии сложно оценить, как будет развиваться рынок и насколько будет востребован именно этот продукт. Но ориентир у нас, конечно, есть — тысяча пайщиков. Это тот минимум, какой мы ожидаем. Вполне вероятно, что будет и больше. Перспективы у ПИФов сегодня очень неплохие. Сейчас во всей стране открыто примерно 400 тысяч счетов. И за последний год количество пайщиков увеличилось примерно на 65-70%. По оценкам экспертов, через год общее количество пайщиков в стране может возрасти до 850 тысяч человек.
— С мая по сентябрь темп роста заметно снизился. Вас это не смущает?

— Когда ваши деньги растут в ПИФе на 40% за три месяца, то количество пайщиков увеличивается стремительно. А когда стоимость паев падает за два месяца на 30%, многие в панике бегут забирать свои деньги. Хотя на самом деле поведение квалифицированного инвестора должно быть прямо противоположным: снижение рынка нужно использовать для выгодных покупок, а на растущем рынке — фиксировать прибыль.

— Если не секрет, кто стал первым пайщиком первого омского ПИФа?

— Не секрет. Первым пайщиком стал я.

— Есть ли в планах другие фонды или пока достаточно одного?

— У нас в планах, конечно, не один фонд, а линейка доступных продуктов. Следующим, скорей всего, будет интервальный фонд акций второго эшелона. Я думаю, что это случится уже скоро — в 2007 году. Также в планах запуск фонда недвижимости, а если будет спрос, то мы откроем фонд и для консервативных инвесторов, которые предпочитают вкладывать средства в те же облигации, например. Кроме того, ЗАО «Октан-Брокер», которое также входит в инвестиционную группу «ОКТАН», тоже предлагает широкую линейку инвестиционных продуктов. Так что в рамках группы мы и сегодня можем предложить весь комплекс услуг для любого инвестора.

— А в чем плюсы для пайщиков, которые доверили средства омской компании?

— Мы доступнее, и нас хорошо знают на омском финансовом рынке. Мы местная компания и вполне можем проводить периодически встречи с инвесторами. И это тоже важно на самом деле. Люди хотят и имеют право знать, кто управляет их активами. Движение денежных средств у нас будет происходить более оперативно, чем у федеральных управляющих компаний, которые представлены в Омске через агентов. Да и город с миллионным населением, согласитесь, просто обязан иметь свою управляющую компанию, чтобы деньги не уходили в Москву, а работали на нашей территории. Налоги в конце концов останутся в регионе, да и местной промышленности скоро понадобятся инвестиционные ресурсы, и мы сможем им помочь. Например, покупая облигационные займы местных компаний.

— На ваш взгляд, на какой срок можно считать оптимальным для инвестиций в ПИФы?

— Коллективные инвестиции — это не способ быстро заработать миллион, имея 100 тысяч рублей. ПИФы — это не спекулятивный инструмент, а хороший способ инвестирования на длительные сроки. Да, на промежутке в полгода или год могут быть и убытки. Но в прошлом году рынок вырос на 80%. И за 9 месяцев этого года — еще на 30%. В общем, если возьмем промежуток в пять или десять лет, то в среднем получим рост минимум в 20% за год. Я специально подсчитал доход пайщика, который вложил 100 тысяч рублей в ПИФ. Даже при доходности в 20% годовых у него через 10 лет будет 600 тысяч рублей. А если эти же 100 тысяч он отнесет сегодня в банк и положит на депозит под 11% годовых, то через 10 лет он получит только 300 тысяч рублей. Разница ощутимая.