Россия на сегодняшний день на втором месте в мире по майнингу.
5 декабря 2024 года на рынке криптовалют произошло историческое событие: стоимость биткоина впервые превысила 100 тысяч долларов США. Рекорды продолжили обновляться на фоне победы Дональда ТРАМПА на выборах президента Штатов в ноябре (шестого января Конгресс утвердил результаты выборов). Эксперты связывают скачки курса с финансовыми амбициями Дональда ТРАМПА: он заявил о планах трансформации США в глобальный криптовалютный хаб, формировании госрезерва страны из биткоинов и значительный пересмотр регуляторной политики Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). И хотя 31 декабря биткоин стоил уже меньше 92 382 доллара, большая часть и зарубежных, и отечественных экспертов прочат ему существенное упрочение позиций в 2025 году.
– В 2024 году прошел халвинг, в результате которого уменьшилась награда за добытый блок в два раза. Это сказалось на рентабельности майнинга. Сегодня ситуация стабилизируется и снова наблюдается ажиотаж на рынке криптовалют, – поясняет Владимир ГАВРИЛЕНКО, учредитель холдинга MININGHOUSE.
– Рынок децентрализованных финансов за последний год вырос почти вдвое, в сутки его оборот составляет почти 5 млрд долларов. Надо понимать, что не так долго нам осталось увеличивать количество биткоина в мире, так как его всего может быть 21 миллион, а намайнили уже 19,5 млн, из них 30-40% потеряны. Остался всего миллион, буквально через 10-15 лет биткоин будет полностью намайнен, – объясняет Алексей ВОДОВАТОВ, консультант по криптовалютам и децентрализованным финансам, выпустивший в 2024 книгу «Деньги. Инвестиция. Крипта. Путеводитель в мир криптовалют и инвестиций».
Закон о майнинге в России
Отечественный крипторынок пережил в 2024 году судьбоносное событие: 8 августа президент России Владимир ПУТИН подписал долгожданный Закон 221-ФЗ, который с 1 ноября 2024 года легализовал в стране деятельность по добыче криптовалют: в законе прописаны определения майнинга, оператора майнинговой инфраструктуры, организация обращения цифровой валюты в России. Юридические лица и индивидуальные предприниматели, занимающиеся майнингом, а также операторы майнинговой инфраструктуры должны быть внесены в специальный реестр Минцифры РФ. На физических лиц это требование не распространяется, однако для них действует лимит энергопотребления. Теперь майнеры обязаны отчитываться о добытой криптовалюте, направляя данные в Росфинмониторинг, а в ФНС, ФСБ и Росимущество предоставляя адреса кошельков. Также закон ввел запрет на рекламу цифровой валюты, а также товаров, работ, услуг в целях организации ее обращения.
Помимо этого, глава страны подписал закон, позволяющий Банку России запустить эксперимент по созданию площадки для использования криптовалют в международных расчетах: депутаты рассматривают криптовалюты как инструмент обхода санкций и точку высокотехнологичного экспорта. Именно так – в настоящем, а не прошедшем времени. За это время на рынке так и не появились прозрачные и понятные правила игры, как и обещанные инструменты.
Директор АО «Октан-Брокер» Сергей ЗОЛОТАРЕВ анализирует положение:
– Мы увидели ускоренное принятие закона о майнинге, в который был внесен ряд принципиальнейших изменений. Изначально, я так понимаю, хотели майнеров просто ввести в регулируемое поле и обложить налогами. Весной возникли проблемы с платежами по внешним контурам и был придуман экспериментальный правовой режим по торговле криптовалютами внутри страны и возможность осуществлять трансграничные платежи. Мы надеялись, что Центробанк в соответствии с этими изменениями законодательства очень быстро реализует экспериментальный правовой режим, который выльется в организованную торговлю в России, но по сей день ничего не произошло.
ГАВРИЛЕНКО, как и многие, убежден, что регулировать обращение криптовалют необходимо, но пока закон очень сырой:
– Даже налоговая не знает, как регистрировать майнеров. Однако принятие закона ведет к популяризации криптовалют не только среди бизнеса, но и среди населения, что создает конкуренцию банкам. А это очень важно в действующей мировой финансовой системе. Криптовалюта – это реальная альтернатива банковским операциям. В первую очередь, за рубеж.
Директор ООО «НФО ГиФ» Данил ГОРЫЙ уверен, что и при сыром законе особых препон для развития отечественного крипторынка нет:
– Кто-то не хочет регистрироваться, но это их проблемы. Если станет более понятно что можно, а что нельзя – это положительно скажется на рынке. Слышал, что были обсуждения создания государственных криптобирж. Если она появится, например, от Центробанка, на базе их блокчейна и с обменом на CBDC рубля, это будет значимое событие: появится пример «как надо» и комиссия принесет пользу.
И действительно, продолжается дискуссия, заведенная Банком России и Минфином РФ, о легализации криптобирж в РФ. За это ратуют сторонники децентрализованных финансов, аргументируя свой выбор безопасностью активов, мол, фондовые биржи принадлежат частным лицам, а значит и размещенные на них средства находятся под чужим контролем.
Ярослав КАБАКОВ, директор по стратегии в инвестиционной компании «ФИНАМ» возражает:
– Если говорить про инфраструктуру, то криптобиржи не являются децентрализованными, они также принадлежат частным лицам, как и другие биржи. И эти владельцы тоже могут создать проблемы тем, кто там торгуется. Криптобиржи тоже взламывают… 30-40% владельцев альткоинов потеряли пароли от своих кошельков и не могут восстановить к ним доступ. То есть эта система несовершенна, а местами и непригодна для реальной экономики. Если вы подсчитаете экономику смарт-контрактов, поймете, что это небезопасно, жутко дорого и местами просто бессмысленно – себестоимость обычных банковских транзакций гораздо дешевле транзакций в криптовалютах. Не будь санкционного давления, никто бы криптовалюты и не использовал.
ЗОЛОТАРЕВ солидарен с КАБАКОВЫМ:
— С одной стороны, полностью игнорировать крипторынок нельзя: если что-то в мире покупается и продается, то нужно использовать это для блага страны и населения. С другой, считать криптомир панацеей от обычных экономических болезней – той же инфляции, небезопасности активов – ни в коем случае нельзя.
– Развитие любого рынка – это ошибки и их исправление. Когда биржи только зарождались, были и взломы. Но сегодня даже из банков утекает информация. По моим оценкам, ВВП страны большей частью отходит именно банкам, а не в промышленность, а это перекос рыночных отношений. Банки должны иметь нишу от 5 до 10%, не более. Поэтому криптовалюты позволят конкурировать с банками и банки будут вынуждены уступить. Это должно привести к росту экономики страны, – убежден ГАВРИЛЕНКО.
– КАБАКОВ отчасти прав, – высказывается ГОРЫЙ. – Криптобиржи частные, обменники частные, майнинг-пулы частные. Криптобиржи, наверное, могут даже использовать средства клиентов. Взломы тоже возможны: когда-нибудь появится квантовый компьютер, который позволит вообще поставить крест на криптографии. Но сейчас главное не путать мягкое и белое. Дешево – не синоним надежности. Дешевле всего в таблицу все без шифрования записывать и хранить там же, где обрабатывать. Распределенный реестр – немного другое. Он медленнее, он дороже, он хранит данные непонятно где во множественном числе. Но биткоин начинал жизнь на домашних компьютерах энтузиастов и устоял в разных условиях, за это и ценится. Сможет ли банк дать такую устойчивость и при этом гарантированную прозрачность самих транзакций? И если себестоимость банковских транзакций ниже, то почему она не фиксирована как у криптовалют, а исчисляется в процентах? Не стоит смешивать разные параметры и разные технологии.
Политика во главе угла?
Похоже, что 2025 год может стать поворотным для всего мирового криптовалютного рынка.
— Есть много теорий, в том числе конспирологических, – комментирует ВОДОВАТОВ. – Вплоть до того, что ТРАМП собирается с помощью покупки биткоина в казну решать ситуацию с внешним долгом США, превысившим все мыслимые объемы. Также есть версии, что он собирается подмять под себя львиную долю крипторынка, диктовать на нем свои правила игры, стать так называемым китом. При наличии большого количества биткоина он может легко и свободно опустить цену на него. Когда ТРАМП пройдет инаугурацию, перед закупкой он будет предпринимать усилия, понемногу продавать, цена актива будет уменьшаться, после чего он будет его покупать. После покупки цена актива будет расти. Это так называемые игры pump and dump – накачать и сдуть. Трамп может использовать биткоин в качестве залога и получать под них доллар (USD) через стейблкойн USDT, эмитируемый компанией Tether и контролируемый правительством США. То есть и так решать финансовые проблемы страны. Далее. Биткоин называют цифровым золотом. И если в казне Соедиененных Штатов есть золото, почему им туда не положить и цифровое золото? Думаю, ТРАМП как бизнесмен оценивает все доступные ему возможности.
Если, по мнению ЗОЛОТАРЕВА, идея формирования госрезерва из биткоинов абсурдна, то ГОРЫЙ не видит в этом ничего предосудительного:
– Почему бы и нет? Особенно если он будет формироваться от излишков электроэнергии и, например, на конфискованном у незаконных майнеров оборудовании. Но если в ущерб реальным активам, лучше как-нибудь обойтись без этого. Трамп заявляет, что будет гасить долг биткоинами? Значит, будет распродажа у крупнейших держателей, если это не просто слова. А может, придумают что-то посложнее, чтобы раскрутить курс сильнее на фьючерсах хорошего настроения и ослабления давления той же SEC. В любом случае долг в долларах биткоинами не отдать.
ВОДОВАТОВ признается, что его очень настораживает дислокация все большего количества майнеров в США – фактически весь центр принятия решений на криптовалютном рынке смещается в сторону Америки.
— Центр принятия решений на криптовалютном рынке как был в США, так там и остается: большинство криптовалют в любом случае проводят через доллары на каком-то этапе – возражает ГОРЫЙ. – Китай поступил мудрее: они тратили средства на производство автомобилей. В итоге американцы на первом месте по майнингу, зато ездят в том числе на китайских автомобилях. Касаемо отечественных майнеров, раз душа лежит у людей к этому, им стоит задуматься над инфраструктурными проектами, которые будут включать генерацию энергии, объединяться в фонды и другие структуры. Государству стоит выделить для этого какие-либо территории опережающего развития, и даже если криптовалюта утратит значимость – инфраструктура никуда не денется. Но честно скажу, технология распределенного реестра и ее развитие намного интереснее криптовалют – они только верхушка этой темы.
ГАВРИЛЕНКО же считает:
– ВВП США больше российского в несколько раз. Соответственно, и инвестиций в майнинг там больше из-за этого. Там как и в России недорогое электричество, поэтому майнинг нашел себе место в Америке. Для России майнинг – это перспектива и независимость. Поэтому нужно всячески развивать эту отрасль, это практически промышленность: майнеры не только производят криптовалюту, но и тепло, которое можно использовать в отоплении недвижимости, в том числе частных домов. Ведь до сих пор некоторые регионы не газифицированы и люди продолжают платить огромные деньги за обогрев жилья.
Предприниматель уверен, что использование криптовалют простимулирует все больше людей вкладываться в реальное производство – тогда рынок нормализуется:
– Все знают, что закредитованность населения и предприятий сегодня очень высокая. Это приводит к неправильному, ненормальному перераспределению доходов, когда у предпринимателей денег нет – они все в банках. Тем, конечно, выгоднее заниматься спекуляцией, чем вкладывать в производственные активы. Лично я храню часть сбережений в криптовалюте и думаю, что диверсифицировать вложения государства необходимо – это надежнее, чем в валюте. Как минимум, это вложение в наш же бизнес. Мы знаем, что Россия на сегодняшний день на втором месте в мире по майнингу. Соответственно, это вложение в самих себя, в развитие своей системы платежей, которая на сегодняшний день исправно работает в расчетах за границей.
И другие…
Пожалуй, главный тренд 2024 года на рынке альткоинов – выход мемных криптовалют за пределы нишевых сообществ, которые отвоевали заметное место среди цифровых активов. Постирония в том, что прародитель всех мемкоинов – DogeCoin был задуман как шутка, направленная на демонстрацию безумия и хаоса в мире криптовалют. Но после заявления Илона МАСКА о том, что это его любимая криптовалюта, которая к тому же принимается в магазине Tesla, курс токена скакнул и обогатил немало людей, запустив очередную волну интереса к цифровым деньгам.
– Мемкоины сами по себе событие не новое, но с точки зрения маркетинга свежее – аудитория привлечена огромная, средства тоже. Полезность мемкоина нулевая, но рынок появился буквально из ничего, – отмечает ГОРЫЙ. – И в принципе криптовалют постоянно становится больше, ежедневно что-нибудь да появляется. Просто меняются позиции в рейтингах, что-то теряет свою аудиторию по тем или иным причинам. Но если выбирать среди всего, что есть в этом плане, то я склоняюсь к экосистеме TON, потому что есть инфраструктура для взаимодействия с пользователями, операции доступны и для пользователей, и разработчиков, есть возможность совершать покупки внутри экосистемы, то есть присутствует утилитарность. К тому же стоит недорого на данный момент.
– Крипта – это не только биткоин и эфир, это намного-намного больше, это цифровые финансовые активы в реальном времени – real world assets. Настоящие мировые ценности, которые с помощью смарт-контрактов можно оцифровывать и достаточно легко передавать в собственность, дробить, делить. Конечно, сильные мира сего будут пытаться этим управлять, что и показывает ТРАМП, который решил: раз я не могу победить криптовалюты, возглавлю-ка я их. Сальвадор, один из первых введший биткоин в качестве государственной валюты, после переговоров с президентом США сообщил, что не только биткоин будет официальной валютой страны, но еще и доллар – как это и было раньше. Поэтому не удивлюсь, что в ближайшее время Китай объявит о своем возвращении на крипторынок, – развивает мысль ВОДОВАТОВ. – Уверен, в 2025 году биткоин и эфир будут расти. Вижу большие перспективы в блокчейне Тhe Open Network. Это серьезный инфраструктурный проект, финансируемый очень большим количеством инвесторов, канал web 3.0 Telegram, естественно, работающий с собственной криптовалютой TON. Многие не знают: если у вас есть телеграм, у вас автоматически есть криптовалютный кошелек.
По прогнозам ВОДОВАТОВА, в 2025 году произойдет «перемалывание» небольших и непонятных криптопроектов, очистка рынка:
— Надеюсь, бычий рынок продолжится, как минимум, первую половину 2025 года, а может, весь 2025-й. Закон о майнинге в России дошлифуют, сделают более эффективным. Надеюсь, что инициатива одного из депутатов Госдумы о формировании госрезерва в биткоинах будет услышана, обработана и принята. В других странах освоение крипты идет полным ходом, и предпосылок, что на горизонте в пять лет крипта окажется не востребована, я не вижу.
ГАВРИЛЕНКО, в свою очередь, полагает:
— Тенденция указывает на рост интереса к биткоину, что приводит к росту егоцены. В среднем, если смотреть на ситуацию на рынке, то к концу 2025 года курс поднимется до 150 тысяч долларов. Новые цифровые валюты обязательно появятся – возможно, они даже будут более маржинальные, но рискованные.
«Децентрализованный рынок, web 3.0 – наше будущее, соглашаемся мы с этим или нет. Именно в крипте в настоящий момент находятся технологические возможности всего мира и нашей страны тоже», – резюмирует ВОДОВАТОВ.
Ранее статья была доступна только в печатной версии газеты «Коммерческие вести» от 15 января 2025 года.