Соблазн девальвации

Достаточной адекватной позицией назвал действия Центробанка России в момент падения рубля руководитель управления макроэкономического анализа компании «ВТБ Капитал» Алексей МОИСЕЕВ. «ЦБ помог рынку найти точки равновесия, — заявил эксперт на прошедшей в РИА Новости пресс-конференции.
Эксперты назвали причины падения рубля – снижение стоимости нефти и продолжающийся отток капитала из страны. Только за второй квартал 2012 года баррель Brent подешевел на 20%, рубль ослабел к бивалютной корзине на 8,2%, а ее стоимость повысилась с 33,86 руб. до 36,65 руб.
По мнению участвовавшего в пресс-конференции председателя совета директоров «МДМ Банка» Олега ВЬЮГИНА, в этой ситуации «чисто арифметически рубль должен быть слабее». Поэтому, по его словам, «участники рынка и Центробанк пошли на сделку, позволив национальной валюте ослабнуть к доллару».
Дабы избежать спекулятивных настроений, свои действия на рынке Центробанк подкрепил словестной интервенцией: «Все нормально, цена на нефть изменилась – изменился курс рубля». По словам Алексея МОИСЕЕВА, «почти все получилось».
Экспертами отметены все предположения о «заговоре спекулянтов» и об искусственной природе курса рубля.
— Мы не контролируем движение капитала в стране, равно, как не контролируем движение товаров. Как можно искусственно девальвировать рубль? Невозможно, — заметил МОИСЕЕВ.
Эксперт пояснил, что в стране нет запрета на перевод капиталов как в страну, так и из страны. И кроме тарифного регулирования в России нет никаких инструментов, влияющих на импорт. Но тарифное регулирование – не тот инструмент, который может повлиять на курс рубля.
— Любой экономике выгоден курс валюты, который способствует ее конкурентоспособности, – заключил эксперт. Все попытки установить выгодный курс заканчиваются тем, что от этого приходится отказываться.
На данный момент Центробанк проводит политику невмешательства, от которой впрочем, он немного отступил, проведя интервенцию, цена которой, по словам Алексея МОИСЕЕВА, была очень небольшой.
— В прошлом году, когда российская валюта рухнула на 15 %, интервенция составила 8 миллиардов долларов, сейчас же вмешательство Центробанка ограничилось одним миллиардом, — отметил МОИСЕЕВ.
По мнению обоих экспертов, активная интервенция будет проводится, только если стоимость бивалютной корзины будет приближаться к верхней границе (38,15 руб). До тех пор Центробанк будет придерживаться политики валютного коридора.
Что касается перспектив и поведения на рынке тройки доллар-евро-рубль, то здесь эксперты выразились крайне осторожно.
По мнению Андрея МОИСЕЕВА, Америка оказалась в лучшем положении, чем Европа. Еврозона же решает свои проблемы очень медленно. Скорей всего до конца года евро будет ослабевать, но существенных сдвигов курса ждать не нужно.
Что касается рубля, то на него будет влиять прежде всего фактор стоимости сырьевых ресурсов на международных рынках. По мнению экспертов, при довольно сложной геополитической ситуации в мире стоимость одного барреля нефти будет оставаться в районе ста долларов. Российская валюта на сегодняшний день зафиксировалась на уровне 32-х с небольшим рублей за доллар, существенного ослабления рубля в дальнейшем не произойдет. При этом эксперт еще раз подчеркнул, что Центробанк не будет поддерживать неэффективный курс рубля.
Немного укрепить рубль может массовое печатание долларов и евро, которое, по мнению Олега ВЬЮГИНА, следует ожидать в ближайшие месяцы. Таким образом регуляторы США и Европы попытаются справиться с рецессией. Однако укрепление российской валюты произойдет только случае стабильности на нефтяном рынке.
Впрочем уже после этой пресс-конференции в РИА Новости вышел очередной бюллетень «Комментарии о государстве и бизнесе» Высшей школы экономики, где эксперты ВШЭ утверждают следующее: «Высочайшая зависимость доходов федерального бюджета от мировых цен на нефть (более 50%) создает большой соблазн использовать девальвацию как способ повысить не только текущие поступления в бюджет, но и рублевую оценку уже накопленных объемов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Хотя господин ИГНАТЬЕВ (председатель Центробанка — «КВ») обычно с гневом отвергает такую возможность, с учетом всех обстоятельств этот вариант представляется нам вполне вероятным».



Наталия ОВЧИННИКОВА,
спец. кор. в Москве